豆粕菜籽粕：行情动摇与战略主张：期权

  豆粕类板块中，豆粕华东现货下调 10 - 20 元/吨，报 2950 元左右，上星期大豆开机 59%，压榨 205.96 万吨，估计本周开机 58%，压榨 202.63 万吨。8 月中旬以来豆粕跌幅收窄企稳后回暖上升，9 月初以来保持一个月宽幅矩形区间大幅震动，10 月逐步走弱后区间震动，全体短期偏多头上涨但上方有空头压力，呈宽幅区间盘整震动偏弱行情。豆粕期权隐含动摇率持续上升后敏捷下降，当时处于一年平均值偏上水平。主张构建卖出偏空的宽跨式期权组合战略，获取时刻价值和方向性收益，动态调整持仓 delta 为负，若行情急速大涨或大跌打破损益平衡点则平仓离场。 菜籽粕方面，豆粕华东现货下调 10 - 20 元/吨，报 2950 元左右，上星期大豆开机 59%，压榨 205.96 万吨，估计本周开机 58%，压榨 202.63 万吨。周末加拿大财政部称可对公司进行我国进口关税暂时豁免，叠加国内菜粕累库预期，菜系心情或许回落。9 月以来菜籽粕加快上涨打破上行，然后近三周高位宽幅矩形区间大幅震动，10 月逐步走弱偏空后新的区间盘整并加快跌落，全体高位区间大幅度动摇震动走弱。菜籽粕期权隐含动摇率急速拉升至前史较高水平后下降，仍处前史偏高水平。主张构建看跌期权熊市价差组合战略获取方向性收益，若行情快速上升至高行权价则平仓，若逐步下降至低行权价则动态调整持仓行权价，构建新战略。 此外，农产品类期权还包含油脂类板块的豆油、棕榈油、菜籽油，以及软商品和农副产品板块的白糖、棉花、玉米、花生、苹果、红枣等。